Insolvenzverwaltung von BrewDog lässt Gläubiger leer ausgehen

Die Insolvenzverwaltung von BrewDog lässt nicht genug Geld übrig, um die Gläubiger zu bezahlen, wie aus einem Fortschrittsbericht hervorgeht, der sechs Monate nach dem Start des Verfahrens bei drei Konzerngesellschaften vorgelegt wurde.

AlixPartners, seit März 2026 als Verwalter von BrewDog Retail Limited, BrewDog PLC und BrewDog International Limited eingesetzt, veröffentlichte diese Woche das Update. Der Bericht zeigt, dass ungesicherte Gläubiger von BrewDog Retail 207 Millionen Pfund fordern und voraussichtlich nichts davon zurückerhalten.

Ehemalige Beschäftigte gehören zu den Betroffenen. Das Dokument listet 489.000 Pfund an unbezahlten Löhnen und aufgelaufenem Urlaubsgeld, die laut AlixPartners nicht ausgezahlt werden. Die britische Steuerbehörde HMRC fordert separat 2,4 Millionen Pfund an Mehrwertsteuer, Lohnsteuer und Sozialabgaben, ebenfalls ohne Aussicht auf Rückzahlung.

Der Fall BrewDog lässt Beschäftigte, Finanzamt und Kleinanleger bei der Rückzahlung leer ausgehen.

BrewDog PLC, die Konzernmutter, trägt laut demselben Bericht weitere 190 Millionen Pfund an ungesicherten Forderungen. BrewDog International Limited schuldet ungesicherten Gläubigern zusätzliche 671.000 Pfund. Die Gesamtschulden der drei Gesellschaften lagen bei Verfahrensbeginn bei mehr als 500 Millionen Pfund.

Vermögenswerte gingen schon vorher an Tilray

Das Verfahren folgte auf eine Vereinbarung vom März 2026, mit der das kanadische Cannabis- und Getränkeunternehmen Tilray Brands die geistigen Eigentumsrechte, die Brauereien und 11 Bars von BrewDog für 33 Millionen Pfund übernahm, wie aus dem Bericht der Verwalter hervorgeht. Tilray übernahm dabei 736 Beschäftigte; 38 BrewDog-Bars schlossen im Zuge der Übernahme, und 440 Mitarbeitende verloren ihre Stelle.

TSG Consumer Partners, die Private-Equity-Firma, die 2017 einen Anteil von 22% an BrewDog kaufte, erwartet laut Bericht keine Rückzahlung ihrer Investition; AlixPartners beziffert den Verlust von TSG auf 27,6 Millionen Pfund. Auch Kleinanleger, die über die Crowdfunding-Runden "Equity for Punks" Anteile kauften, dürften keine Rendite sehen.

Eine größere Lücke als erwartet

AlixPartners führt die Lücke darauf zurück, dass aus den Vermögenswerten von BrewDog Retail weniger zurückgeholt wurde als zunächst angenommen, zusammen mit den steigenden Kosten des Verfahrens selbst, heißt es im Dokument.

Der Fall reiht sich in eine Serie von Insolvenzverfahren im britischen Gastgewerbe ein, wo Schließungen in diesem Frühjahr auf rund zwanzig pro Tag kamen. Manche Ketten fanden nach dem Start der Insolvenzverwaltung einen Käufer, wie Giggling Squid es mit der Übernahme von Thai Express UK tat; dieser Ausweg blieb der Einzelhandelssparte von BrewDog verwehrt.

James Watt und Martin Dickie gründeten BrewDog 2007 in Schottland. Das Barnetzwerk wuchs auf dem Höhepunkt auf rund 100 Standorte weltweit, bevor die Übernahme durch Tilray und die folgenden Schließungen es verkleinerten. Der Bericht von AlixPartners zur Insolvenzverwaltung von BrewDog nennt kein Datum für die abschließende Gläubigerversammlung.