Mubadala steigt mit 1 Mrd. Dollar bei Luckin Coffee ein

Mubadala Investment Company hat eine Minderheitsbeteiligung von rund 1 Milliarde Dollar an Luckin Coffee übernommen, gemeinsam mit dem kontrollierenden Aktionär der chinesischen Kette, Centurium Capital.

Der Anteil des Staatsfonds aus Abu Dhabi gibt ihm das Recht, ein Vorstandsmitglied bei Luckin zu nominieren, bei einer Eigentumsschwelle von mindestens 5 % auf vollständig gewandelter Basis. Mubadala hat inzwischen mehr als 20 Milliarden Dollar in China investiert, verteilt auf mehr als 100 Deals seit 2015.

Eine Kette, die Starbucks an Größe überholt hat

Eine Milliarde Dollar Einsatz auf eine Kette, die vor sechs Jahren an einem Skandal fast zerbrach.

Luckin, gegründet 2017, betreibt inzwischen mehr als 36.000 Filialen und bediente bis Juni 2026 knapp 500 Millionen Kunden, aufgebaut auf einem Mobile-Order-Modell, das die bei westlichen Ketten übliche Warteschlange an der Theke umgeht. Das Unternehmen überstand 2020 einen Bilanzskandal, der den Großteil seines Börsenwerts vernichtete und ein Delisting von der Nasdaq erzwang, bevor es sich unter der neuen, von Centurium geführten Eigentümerschaft neu aufstellte und auf dem Festland wieder profitabel wurde.

Chinas Kaffeemarkt soll bis 2033 einen Umsatz von 5,36 Milliarden Dollar erreichen, bei einer jährlichen Wachstumsrate von 6,4 % ab 2026, so Schätzungen rund um den Deal. Luckins Filialzahl übertrifft inzwischen Starbucks' rund 8.000 Standorte auf dem chinesischen Festland deutlich, auch wenn Starbucks beim durchschnittlichen Bon und bei der Sitzplatznachfrage weiter vorn liegt.

Ein größerer Platz am chinesischen Tisch

Die Investition reiht Luckin in ein China-Portfolio von Mubadala ein, das bereits Logistik, Technologie und Konsummarken umfasst, und verschafft dem Fonds direkten Zugang zur aggressivsten Kaffee-Expansion des Festlands, zu einem Zeitpunkt, an dem sich viele westliche Investoren aus chinesischen Konsumwerten zurückgezogen haben. Für Centurium, das die Kontrolle über Luckin nach dessen Restrukturierung übernahm, bringt der Verkauf eines Anteils an Mubadala einen langfristigen institutionellen Partner statt eines rein spekulativen.

Keine der beiden Seiten hat den genauen Anteil offengelegt, den Mubadala nun an Luckin hält, oder ob der Fonds in diesem Jahr weitere Investitionen in Chinas Lebensmittel- und Getränkesektor plant. Das indonesische Kopi Kenangan verfolgt einen ähnlichen Weg, dessen Gründer vor einem geplanten Börsengang Anteile aufkäuft.