Authentic Restaurant Brands lève 325 millions de dollars

Authentic Restaurant Brands, le groupe d'Austin propriétaire de Pollo Tropical et de quatre autres chaînes régionales, a obtenu un paquet de financement de 325 millions de dollars auprès de l'investisseur londonien Trimontium pour ouvrir de nouveaux restaurants et racheter des enseignes.

Trimontium a annoncé l'accord le 10 septembre. Le paquet mêle dette, capital et instruments hybrides, avec des fonds supplémentaires débloqués à mesure qu'Authentic Restaurant Brands identifie de nouvelles opportunités.

La nouvelle étape d'Authentic Restaurant Brands

Une ligne de capital flexible permet à cinq chaînes régionales de grandir sans céder une seule action en bourse.

La société a été fondée en 2021 par son directeur général, Alex Macedo, avec le soutien du fonds Garnett Station Partners. Elle réunit aujourd'hui cinq enseignes régionales : Pollo Tropical, Primanti Bros, Tavern in the Square, P.J. Whelihan's et Mambo Seafood.

Les cinq enseignes exploitent ensemble 225 restaurants et ont généré l'an dernier plus d'1 milliard de dollars de chiffre d'affaires cumulé, pour un excédent brut d'exploitation supérieur à 150 millions de dollars. Les ventes comparables du groupe progressent depuis quatre années consécutives.

« Notre croissance a toujours été réfléchie », a déclaré Macedo dans le communiqué. « Nous rachetons des marques que les clients aiment, nous gardons les opérateurs qui les ont construites, et nous leur donnons les moyens d'aller plus loin. »

Le fondateur et directeur des investissements de Trimontium, Vlado Spasov, a qualifié Authentic Restaurant Brands d'« entreprise de qualité dotée d'une méthode éprouvée pour les chaînes régionales ». La structure, a-t-il précisé, suit le rythme de cette expansion plutôt que d'imposer un calendrier de remboursement fixe.

La méthode de Macedo depuis 2021

Macedo a auparavant été président de Burger King, puis de Tim Hortons. Depuis la fondation d'Authentic Restaurant Brands en 2021, il a fait croître le groupe surtout par acquisitions : la maison mère de Pollo Tropical en 2023, puis Tavern in the Square.

La méthode applique des systèmes de données et de marketing partagés à des enseignes régionales qui restent indépendantes. Pollo Tropical, la plus grande enseigne du groupe avec 122 établissements en Floride, affiche des marges en hausse depuis 2023.

Macedo veut ajouter jusqu'à trois nouvelles chaînes régionales d'ici trois à cinq ans, selon les mêmes critères : ventes élevées, clientèle fidèle et fondateurs prêts à rester aux commandes. Une entrée en bourse figure sur le même horizon, mais les dirigeants la présentent comme une option plutôt qu'un plan arrêté.

Pour l'instant, l'accord avec Trimontium maintient Authentic Restaurant Brands financé sans vendre d'actions en bourse, la même voie suivie ce mois-ci par Los Tacos No. 1 avec son propre investissement de private equity. Reste à savoir si l'un des deux groupes finira par entrer en bourse.