Authentic Restaurant Brands haalt 325 miljoen dollar op

Authentic Restaurant Brands, de keteneigenaar uit Austin achter Pollo Tropical en vier andere regionale merken, heeft een financieringspakket van 325 miljoen dollar binnengehaald bij de Londense investeerder Trimontium om nieuwe restaurants te openen en merken over te nemen.

Trimontium maakte de deal op 10 september bekend. Het pakket combineert schuld, eigen vermogen en hybride instrumenten, waarbij extra kapitaal vrijkomt naarmate Authentic Restaurant Brands nieuwe groeikansen vindt.

De volgende fase van Authentic Restaurant Brands

Een flexibele kapitaallijn laat vijf regionale ketens groeien zonder één aandeel te verkopen.

Het bedrijf werd in 2021 opgericht door topman Alex Macedo, met steun van private-equityfirma Garnett Station Partners. Het brengt nu vijf regionale concepten samen: Pollo Tropical, Primanti Bros, Tavern in the Square, P.J. Whelihan's en Mambo Seafood.

De vijf merken runnen samen 225 restaurants en haalden vorig jaar meer dan 1 miljard dollar aan gezamenlijke omzet, met een ebitda van ruim 150 miljoen dollar, aldus de bedrijven. De vergelijkbare omzet van Authentic Restaurant Brands stijgt al vier jaar op rij binnen de hele groep.

"Onze groei is altijd weloverwogen geweest," zei Macedo bij de aankondiging. "We kopen merken waar mensen van houden, houden de operators aan boord die ze hebben opgebouwd, en geven ze de middelen om verder te komen."

Trimontium-oprichter en chief investment officer Vlado Spasov noemde Authentic Restaurant Brands "een kwaliteitsbedrijf met een bewezen aanpak voor regionale ketens." De structuur is volgens hem gebouwd om het tempo van die groei te volgen in plaats van een vast terugbetaalschema op te leggen.

Macedo's aanpak sinds 2021

Macedo was eerder president van Burger King en daarvoor van Tim Hortons. Sinds hij Authentic Restaurant Brands oprichtte, liet hij de groep vooral groeien via overnames, waaronder de aankoop in 2023 van het moederbedrijf van Pollo Tropical en later de komst van Tavern in the Square.

De aanpak past gedeelde data- en marketingsystemen toe op regionale merken die verder zelfstandig blijven opereren. Pollo Tropical, met 122 vestigingen in Florida het grootste merk van de groep, boekte hogere marges en betere klantscores sinds de komst bij Authentic Restaurant Brands in 2023.

Macedo zei tot drie extra regionale ketens te willen toevoegen binnen drie tot vijf jaar, met dezelfde criteria: hoge omzet, trouwe klanten en oprichters die aan het roer willen blijven. Een beursgang ligt op dezelfde horizon, al noemen de bestuurders dit een optie en geen vaststaand plan.

Voorlopig houdt de deal met Trimontium Authentic Restaurant Brands gefinancierd zonder aandelen op de openbare markt te verkopen, dezelfde route die deze maand ook Los Tacos No. 1 koos met zijn eigen investering van private equity. Of een van beide groepen ooit naar de beurs gaat, hangt af van hoe de volgende overnames uitpakken.