Burger King dope Restaurant Brands malgré Popeyes
Le redressement de Burger King aux États-Unis compense un deuxième trimestre de baisse chez Popeyes, tandis que l'activité internationale de Restaurant Brands International croît plus vite que son marché d'origine.
Restaurant Brands International, maison mère de Burger King, Tim Hortons, Popeyes et Firehouse Subs, a enregistré un bénéfice net de 704 millions de dollars au troisième trimestre 2026, contre 440 millions un an plus tôt, le redressement de Burger King aux États-Unis compensant largement le repli de Popeyes.
Le groupe, basé à Toronto, a déclaré un chiffre d'affaires de 2 525 millions de dollars, en hausse de 3,1% sur un an, selon ses résultats publiés le 29 octobre. Les ventes du système ont progressé de 6,2% à taux de change constants, à 12 972 millions de dollars, et les ventes comparables mondiales ont augmenté de 3,8%. Le bénéfice dilué ajusté par action a atteint 1,10 dollar, en hausse de 6,9% en nominal et de 8,6% en organique, tandis que le résultat opérationnel ajusté est passé de 702 à 737 millions de dollars.
Restaurant Brands International, enseigne par enseigne
Burger King tire Restaurant Brands vers le haut, juste au moment où Popeyes le tire vers le bas.
Burger King a porté le groupe. Les ventes comparables ont progressé de 8,3% pour l'enseigne et de 8,4% aux États-Unis, le meilleur résultat des quatre chaînes du groupe. Restaurant Brands International investit depuis deux ans dans la rénovation des restaurants et le marketing sur le marché américain de Burger King, et les chiffres du trimestre suggèrent que cet investissement se traduit par davantage de fréquentation.
Tim Hortons, l'enseigne qui compte le plus de restaurants au sein du groupe, a vu ses ventes comparables progresser plus modestement, de 1,5%, dont 1,8% sur son marché d'origine, le Canada. La chaîne mise sur le café et de nouvelles références pour défendre ses parts dans un marché proche de la saturation.
Popeyes a évolué en sens inverse. Les ventes comparables ont reculé de 1,8% pour l'enseigne et de 2,2% aux États-Unis, seule des quatre chaînes en baisse, dans la continuité d'une série de trimestres difficiles pour le segment du poulet frit, celui où Wingstop a déjà abaissé ses prévisions pour un troisième trimestre consécutif.
Firehouse Subs, la plus petite enseigne et la plus récente acquisition du groupe, a affiché une croissance des ventes comparables de 1,5% au niveau de l'enseigne et de 2,0% aux États-Unis, conforme à la trajectoire de la chaîne depuis son rachat par Restaurant Brands International en 2021.
La croissance internationale dépasse celle des États-Unis
Hors Amérique du Nord, les ventes du système ont progressé de 9,0% et les ventes comparables de 3,9%, l'activité internationale de Burger King augmentant de 3,8%. La croissance nette du nombre de restaurants à l'étranger a atteint 5,6%, et le résultat opérationnel ajusté du segment international est passé de 189 à 205 millions de dollars. Les marchés internationaux élargissent le nombre de restaurants plus vite que les marchés d'origine du groupe, où la croissance provient désormais surtout des ventes par restaurant plutôt que des nouvelles ouvertures, une dynamique également visible dans l'activité de franchise européenne d'Alsea.
Restaurant Brands International a indiqué rester en ligne avec son objectif de croissance organique de 8% du résultat opérationnel ajusté pour 2026, et avoir reversé 1,3 milliard de dollars à ses actionnaires depuis le début de l'année, entre dividendes et rachats d'actions. Le directeur général, Josh Kobza, a déclaré que le trimestre avait de nouveau mis en avant "les points forts du groupe." Quatre enseignes, une seule publication de résultats et deux trajectoires très différentes: reste à savoir si l'élan de Burger King pourra continuer à compenser le repli de Popeyes au prochain trimestre.
