Las existencias de café de Brasil caen a mínimos de 27 años

Las existencias de café brasileño certificadas para entrega en la bolsa ICE han caído a unos 223.700 sacos, su nivel más bajo en 27 años, justo cuando el país se encamina hacia una cosecha récord.

La cosecha 2026/27 de Brasil estaba completada en un 97% el 26 de agosto, según Safras & Mercado, con previsiones privadas que sitúan la cosecha total entre 75 y 76 millones de sacos de 60 kg, muy por encima de la estimación oficial del USDA de 66,7 millones, de los que 45,8 millones serían arábica. Rabobank ha calificado el balance mundial resultante de «muy holgado», con un superávit previsto de 8,9 millones de sacos para 2026/27.

Una cosecha récord, una tubería vacía

Una cosecha récord todavía no ha llegado al almacén, y el colchón no se recompondrá antes de noviembre.

Nada de esa abundancia ha llegado todavía a los almacenes de la bolsa. Las previsiones de producción, el café cosechado, el café exportado y el inventario certificado para entrega se sitúan en etapas distintas de la misma cadena de suministro, y los precios de futuros se mueven con la primera de esas señales —la estimación de cosecha— mucho antes de que el grano se clasifique, se ensaque y se certifique para su entrega.

Las lluvias intensas ralentizaron la recolección en zonas de Brasil durante agosto, lo que sumó dudas sobre la calidad del grano al propio retraso, mientras que un terremoto en Colombia ha tensado por separado el suministro del segundo mayor productor de Sudamérica. Los futuros de arábica cayeron un 2% hasta 323,83 centavos la libra en la sesión más reciente recogida por los datos comerciales, un nivel todavía elevado para la última década.

Por qué el colchón no se recompondrá pronto

Los operadores citados en el análisis del mercado lo resumen sin rodeos: una cosecha grande prevista no se traduce de inmediato en café entregable, y el colchón físico no ha alcanzado todavía a la historia de la cosecha. No se espera una reposición significativa de los almacenes de la bolsa antes de noviembre, mucho después de que se cierre este tramo del calendario de cosecha.

La brecha coincide con otra tanda de noticias cafeteras procedentes de África este año, entre ellas el precio récord en subasta del café congoleño en Londres y el propio salto del mercado de arábica a máximos de seis meses a principios de este mes. Brasil, por sí solo, suministra aproximadamente un tercio del café mundial; cuando su logística se retrasa respecto a su cosecha, el efecto se nota en los precios mucho más allá de sus fronteras.