Craveworthy rachète Papa Gino's, son plus gros rachat

Craveworthy Brands a accepté de racheter Papa Gino's, la chaîne de pizzerias de Nouvelle-Angleterre, dans la plus grosse acquisition de ses quatre ans d'existence.

La plateforme basée à Chicago a signé le 9 novembre un accord définitif pour racheter New England Authentic Eats LLC, la société mère de Papa Gino's, selon Nation's Restaurant News et Fast Casual. L'opération devrait être bouclée avant le 31 décembre. Les termes, y compris le prix d'achat, n'ont pas été divulgués.

Les deux publications donnent des chiffres différents sur l'ampleur de l'accord. Des données Technomic citées par Nation's Restaurant News situaient Papa Gino's à 70 établissements en Nouvelle-Angleterre fin 2025, pour un chiffre d'affaires de près de 50 millions de dollars, en baisse de 9,5 % sur un an. Fast Casual, citant les chiffres de Craveworthy elle-même, affirme que l'opération ajoute plus de 160 restaurants et environ 160 millions de dollars de revenus annuels, un décompte plus large qui semble inclure de futurs établissements en co-marque.

Les chaînes de pizzerias sont des cibles de rachat idéales : trésorerie stable, clientèle fidèle, locaux déjà amortis.

Craveworthy prévoit de déployer son concept d'ailes de poulet Wing It On dans chaque Papa Gino's, transformant les pizzerias en établissements en co-marque. Wing It On passerait ainsi de 45 à plus de 145 restaurants, devenant la marque la mieux implantée du groupe. Papa Gino's conserve son nom, sa carte et son identité.

L'entreprise a déjà appliqué cette formule. Chez Fresh Brothers, la chaîne de pizzerias du sud de la Californie rachetée par Craveworthy en 2024, les établissements en co-marque avec Wing It On génèrent déjà près d'un quart des ventes, selon Nation's Restaurant News.

« C'est le prix le plus élevé que j'aie jamais payé pour une marque, car l'opportunité est immense », a déclaré le fondateur de Craveworthy, Gregg Majewski, à Nation's Restaurant News. Il a qualifié Papa Gino's d'« institution de Nouvelle-Angleterre » auprès de Fast Casual, ajoutant que l'entreprise prévoyait de « dégraisser » certaines marques dans les semaines à venir, sans préciser lesquelles.

Le long retour d'une chaîne de pizzerias

Papa Gino's a ouvert son premier établissement à East Boston en 1961 et est devenu une référence régionale, avant que sa maison mère de l'époque, PGHC Holdings, ne se déclare en faillite en 2018 et ne ferme des dizaines d'établissements. Un tribunal a approuvé l'année suivante sa vente pour 20 millions de dollars au fonds de private equity Wynnchurch Capital, selon Nation's Restaurant News.

Un pari sur la taille du groupe

Selon Majewski, cette acquisition fera franchir à Craveworthy le seuil des 550 millions de dollars de revenus du groupe, avec un objectif affiché d'atteindre 1 milliard de dollars en environ trois ans. L'entreprise, qui possède aussi Big Chicken, Taim, Gregory's Coffee et Genghis Grill, table sur 20 à 30 millions de dollars d'Ebitda supplémentaire en douze mois grâce à des achats, une technologie et des formations mutualisés. Le rythme annoncé est d'une acquisition comparable tous les six à neuf mois pendant quatre ans, dans une vague de consolidation de la restauration en franchise qui a aussi produit une offre hostile sur la canadienne MTY Group.

Pour l'instant, les habitués de Papa Gino's ne remarqueront guère plus que des ailes de poulet à côté de leur part de pizza habituelle.