Chubby Group lève 50 M$ pour absorber GEN Korean BBQ
Un tour de Série A mené par Prysm Capital, à une valorisation de 500 millions de dollars, finance la reprise de 47 restaurants GEN Korean BBQ par l'exploitant de Los Angeles.
La levée de 50 millions de dollars de Chubby Group, bouclée le 15 octobre, est le financement derrière la décision de l'exploitant de Los Angeles d'absorber 47 restaurants GEN Korean BBQ.
Prysm Capital a mené le tour, à une valorisation de 500 millions de dollars. C'est le premier financement institutionnel de Chubby Group, qui s'appuyait jusqu'ici sur sa trésorerie d'exploitation, ses fondateurs, des partenaires opérationnels locaux et des family offices, qui ont ensemble investi plus de 90 millions de dollars avant ce tour.
L'argent arrive aux côtés d'une lettre d'intention contraignante distincte avec GEN Restaurant Group, la chaîne cotée au Nasdaq dont le conseil d'administration a approuvé l'accord le 14 octobre. Chubby reprendra l'exploitation de 47 restaurants aux États-Unis et de quatre sites en développement, pour une opération valorisée jusqu'à 100 millions de dollars.
Vingt établissements sont devenus soixante-dix, et l'argent frais doit en faire cent.
Comment les restaurants GEN changent de mains
Le transfert se déroule en quatre phases sur 12 mois, les 12 premiers établissements étant visés pour le 1er novembre. GEN conserve son activité de produits emballés et environ trois restaurants, et détiendra un billet convertible en actions Chubby à une valorisation de 1,5 milliard de dollars. GEN compte réduire ainsi d'environ 160 millions de dollars ses engagements de loyer.
Chubby prévoit de relancer les sites repris sous l'enseigne GEN X, un concept de barbecue coréen centré sur le wagyu, ou de les intégrer à ses marques Chubby Club existantes. L'entreprise affirme que certains sites déjà repris à d'autres exploitants ont vu leur chiffre d'affaires multiplié par six au maximum, un chiffre plafond et non un résultat habituel.
Chubby Group exploite désormais plus de 70 établissements sous des enseignes comme Chubby Cattle, Wagyu House, The X Pot et Niku X, entre hot pot haut de gamme, barbecue coréen et formats fast-casual. L'entreprise achète des bovins et des volailles entiers et s'approvisionne directement en produits de la mer, sans passer par des distributeurs.
Un spécialiste du hot pot en quête d'échelle
Le chiffre d'affaires global est passé de 1,5 million de dollars en 2016 à 233 millions en 2025, et l'entreprise prévoit 400 millions pour 2026, une hausse de plus de 70%. Matt Roberts, de Prysm, a indiqué que l'entreprise était passée d'environ 20 à environ 70 établissements tout en restant rentable, sans que des chiffres audités aient été communiqués. C'est le dernier capital privé à soutenir l'expansion d'une chaîne cette année, aux côtés du troisième fonds d'investissement de Savory Fund.
Le nouveau capital est destiné à l'expansion de la chaîne d'approvisionnement et à de nouvelles ouvertures, dont 30 nouveaux restaurants des enseignes Mr. Chubby et Chubby Bowls prévus pour 2027, en plus de l'intégration de GEN déjà en cours.
La finalisation du transfert de GEN dépend encore des transferts de licences, des cessions de baux et des autorisations réglementaires, les accords définitifs étant visés environ 30 jours après la signature de la lettre d'intention.
