Gen Korean BBQ vend 47 restaurants à Chubby Cattle Group

Gen Restaurant Group va vendre l'ensemble de ses 47 restaurants Gen Korean BBQ à Chubby Cattle Group pour 100 millions de dollars, se retirant du service à table pour se concentrer sur l'alimentation emballée.

Le conseil d'administration a approuvé l'accord, et les deux entreprises ont signé une lettre d'intention contraignante le 14 octobre. Annoncée une première fois en août, la vente devrait être finalisée sous 30 jours. Gen conservera trois restaurants, dont celui de Cerritos, en Californie, pour la formation du personnel et le développement de la carte.

Une participation distincte dans l'acheteur

Cette opération réduirait substantiellement nos engagements locatifs sur les restaurants.

Gen prendra aussi une participation de 49% dans une coentreprise avec Chubby Cattle, structurée séparément de la vente des restaurants elle-même. Le PDG David Kim a déclaré que Gen entretenait déjà un partenariat avec Chubby « qui apporte déjà des progrès opérationnels ».

Gen porte actuellement environ 160 millions de dollars d'engagements locatifs liés à ses restaurants. Selon Kim, la vente « réduirait substantiellement » ces obligations, et l'entreprise compte éponger sa dette restante une fois l'opération conclue. Il restera une société cotée en bourse construite autour de la marque Gen et de sa gamme de produits emballés, vendue en magasin plutôt qu'en restaurant.

Chubby Cattle prévoit de reprendre les 47 adresses en quatre phases sur 12 mois. L'entreprise exploite déjà 70 restaurants répartis sur plus de 25 enseignes de cuisine asiatique aux États-Unis, dont Chubby Cattle, NIKU X, Wagyu House et The X Pot. Elle vise 100 adresses d'ici fin 2026.

Un acheteur qui grossit vite avec des capitaux frais

Fondée en 2016 par Harby Yang, David Zhao et Joyce Li, Chubby Cattle a récemment bouclé une levée de fonds de 500 millions de dollars et affirme concevoir, construire et approvisionner ses propres restaurants plutôt que de louer des locaux déjà équipés. Le cofondateur David Zhao a qualifié les adresses de Gen de « plateforme établie et à fort trafic pour accélérer notre croissance nationale ».

Cet accord s'ajoute à une vague de consolidation du barbecue coréen aux États-Unis cette année, les enseignes arbitrant entre hausse des loyers, coûts salariaux et demande stable pour ce format. L'appétit pour la cuisine coréenne à la maison a suivi la croissance de ses restaurants, et les grands groupes de restauration remanient aussi leurs cuisines ailleurs dans le monde, autre signe de la concurrence qui s'intensifie dans le secteur.

Gen Restaurant Group et Chubby Cattle n'ont pas communiqué de conditions au-delà du prix annoncé, et l'accord doit encore être signé définitivement une fois l'audit des 47 adresses achevé.