HelloFresh Preise steigen trotz weniger Bestellungen
Der Berliner Kochboxen-Anbieter steigerte den durchschnittlichen Bestellwert im dritten Quartal um 7,5 Prozent und hob damit den bereinigten Gewinn um 26 Prozent, obwohl der Umsatz um 11,3 Prozent sank.
HelloFresh Preise sind im dritten Quartal erneut gestiegen: weniger verschickte Boxen gegen eine dickere Marge. Das bereinigte EBITDA des Berliner Unternehmens stieg währungsbereinigt um 26,3 Prozent auf 50,9 Millionen Euro, während der Umsatz um 11,3 Prozent auf rund 1,4 Milliarden Euro sank, wie aus den am 5. November 2026 veröffentlichten Zahlen hervorgeht.
Die Lücke zwischen diesen beiden Zahlen ist die eigentliche Nachricht. Der durchschnittliche Bestellwert stieg währungsbereinigt um 7,5 Prozent: gezielte Preiserhöhungen, mehr Zusatzkäufe und mehr Premium-Rezepte im Wochenmenü, der Hebel, mit dem HelloFresh Preise anhebt, ohne die Boxenzahl zu senken. Die Gesamtzahl aktiver Kunden meldet das Unternehmen nicht mehr jedes Quartal.
HelloFresh Preise steigen in allen Segmenten
Weniger Boxen, teurere Boxen: HelloFresh tauscht Volumen gegen Marge, und die Anleger sind sich uneinig.
Meal Kits, das ursprüngliche Kochboxen-Geschäft, verzeichnete einen währungsbereinigten Umsatzrückgang von 13,1 Prozent im Jahresvergleich. Die Fertiggericht-Linie, vor allem unter der Marke Factor, fiel um 11,1 Prozent. Beide Rückgänge übertreffen die 9,3 Prozent aus dem dritten Quartal 2025.
Investoren reagierten zurückhaltend. Die Aktie notierte am Morgen des 5. November an der Xetra bei rund 3,16 Euro, unter dem Schlusskurs von 3,33 Euro. Jefferies bestätigte die Kaufempfehlung, JPMorgan und UBS blieben bei Neutral, wie Analystennotizen von Marketscreener zeigen.
Dem Quartal ging eine Gewinnwarnung voraus: Am 24. September teilte HelloFresh mit, die Back-to-School-Kampagne habe nicht genug neue Kunden gebracht, und senkte die Jahresprognose zum zweiten Mal in diesem Jahr.
Prognose in diesem Jahr zweimal gesenkt
Das bereinigte EBITDA für 2026 wird nun auf 350 bis 370 Millionen Euro geschätzt, unter der im Januar gesetzten Spanne von 375 bis 425 Millionen. Der Umsatz soll währungsbereinigt um 9 bis 11 Prozent sinken.
Das Muster beschränkt sich nicht auf ein Unternehmen. Die deutsche Gastronomie hat 2026 damit verbracht zu testen, wie viel eine Rechnung tragen kann: Eine Mehrwertsteuersenkung auf Restaurantessen ließ die Speisekartenpreise fast unverändert, während die Insolvenzen bayerischer Restaurants im ersten Halbjahr stiegen. HelloFresh verkauft Boxen, keine Tische, doch die Rechnung ist dieselbe: höhere Kosten, weniger Volumen, die Marge als letzter verbliebener Hebel.
Das Rezept des Konzerns hat sich seit 2023 nicht geändert: Preise erhöhen, Marketing kürzen, den Gewinn schützen, während der Umsatz erodiert. Das hat den Gewinn drei Jahre in Folge gesteigert. Ob es noch funktioniert, wenn immer weniger Kunden übrig bleiben, ist die Frage, die HelloFresh in rund drei Monaten erneut beantwortet, mit der Prognose für 2027.
