Il raccolto di cacao cala in Costa d'Avorio e in Ghana

Il raccolto di cacao 2026/27 in Costa d'Avorio è stimato intorno a 1,8 milioni di tonnellate mentre la campagna principale si apre questo mese, circa il 18% sotto i 2,2 milioni della stagione precedente.

I primi rilievi hanno trovato una formazione di cherelle sotto la media: sono i piccoli frutti che decidono quanta produzione porterà la stagione. Il conteggio delle cherelle fatto adesso è la cosa più vicina a una previsione che il settore possieda, e quest'anno punta verso il basso.

I numeri del Ghana sono peggiori in percentuale. COCOBOD, il regolatore del paese, ha proiettato una produzione fra 450.000 e 550.000 tonnellate nel 2026/27, contro le 750.000 previste per il 2025/26, citando la malattia del germoglio gonfio, l'invecchiamento delle piantagioni e la probabilità di maltempo legato a El Nino.

Un surplus di 25.000 tonnellate è un arrotondamento travestito da cuscinetto.

Che cosa cambia il raccolto di cacao

Il bilancio dell'anno. Il 29 luglio StoneX ha tagliato la stima di surplus mondiale 2026/27 a 25.000 tonnellate, dalle 149.000 previste in aprile, per il rischio El Nino in Africa occidentale. Un surplus di 25.000 tonnellate a fronte di un consumo mondiale misurato in milioni è un errore di arrotondamento travestito da cuscinetto.

Il contrappeso esiste. Le condizioni di coltivazione in Africa occidentale erano eccezionali a inizio estate, ed è allora che i prezzi sono scesi; il cacao resta molto sotto i massimi del 2024. Una campagna che parte male a settembre può essere salvata dalla pioggia di ottobre: il settore l'ha visto due volte in questo decennio.

Perché la cucina lo sente tardi

I cioccolatieri comprano a termine. Una pasticceria che lavora quest'autunno usa fave contrattate mesi fa, e per questo i prezzi di carta si muovono una stagione dopo lo schermo dei futures. Il picco del 2024 arriva ora su alcune carte dei dessert, proprio mentre il mercato che l'ha causato ha già corretto.

Per il 2027 conta se la campagna principale ivoriana, da adesso a marzo, resterà vicina a 1,8 milioni di tonnellate o scenderà sotto. Tutto il resto è formazione del prezzo del cioccolato. Altro sulla stagione nella sezione materie prime.